Rupture des négociations entre la SBM et Qatari Diar

Il y a quelques semaines, le fonds d’investissement Qatari Diar avait proposé une offre d’achat de 30,4% des parts dans la Société des Bains de Mer, à raison de 275 euros par action. Le dossier a été analysé par la SBM et l’état monégasque, qui avait laissé entendre que l’offre sous-estimait la valeur réelle de la SBM. De plus, le prince Albert de Monaco paraissait défavorable à ce que ce fonds d’investissement s’empare d’une part aussi importante de la société. La SBM est la société monégasque qui gère les cinq casinos de l’île, ainsi que les hôtels et les centres thermaux qui y sont associés. Elle est donc un pilier central dans l’économie monégasque.

La réponse de la SBM vient de tomber : il n’est pas question que le fonds d’investissement Qatari Diar possède plus de 10% des parts (il est déjà propriétaire de 3% de la société), et s’il est intéressé, son offre devra être revue à la hausse. Or, Qatari Diar prévoit un investissement à long terme, qui lui permettrait d’utiliser la marque « Monaco » pour développer un réseau de casinos dans le monde entier. Et, pour cela, il a besoin d’une place significative dans la SBM, pour pouvoir participer aux prises de décision du conseil d’administration. Autrement dit, l’achat de 10% des parts de la SBM ne l’intéresse pas.

On en est donc là. Les négociations ne semblent pas devoir reprendre, à moins que l’une des parties n’accepte de changer sa stratégie. Qatari Diar se dit prêt à se rassoir à une table avec la SBM, sans pour autant avoir proposé de nouvelle offre. Mais n'oublions pas que ce fonds d'investissement n'oublie pas que Monaco reste le haut lieu du casino et le ministre d’État de Monaco, Jean-Paul Proust, espère également que les deux parties pourront trouver un arrangement. Néanmoins, la situation actuelle paraît bloquée…